Si lo dices por el simple echo de modificar tu lector para que te lea tus discos que conseguiste con tu vendedor pirata de confianza, estas en un error (el chip es una unidad física que se instala en tu consola y permite modificar el software de esta).
A lo que tu te debes referir es a esto: "Voy a mandar flashear mi consola"
¿Pero que carajo es el flasheo?, sencillo, el flasheo es la modificación del firmware de tu lector de DVD/CD, en palabras entendibles, modificamos el lector para que no solo pueda leer discos originales, lo modificamos para que pueda leer tanto originales como respaldos (piratas).
Tan sencillo como ir a tu local de reparación y bla bla bla de consolas, y pagar por que te flasheen tu lector.
Siempre van a tener que abrir tu consola para poder realizarte el trabajo de modificación así que es muy seguro de que pierdas tu garantía en caso de que tu consola se nueva, por el momento no se puede realizar ni se podrá realizar el flasheo sin tener que abrir la consola, si o si tienen que hacerlo.
Cabe destacar que la modificación de tu lector, jamas dañara tu placa madre, es decir si al instalarle el flash al siguiente día te marco sobrecalentamiento o problemas con el laser o error de software asi como hardware de la consola, nada tuvo que ver la modificación era simplemente que a tu consola ya le tocaba!
¿Y entonces el chip donde queda?
Hablar de chip, ya es meterse en cosas mas avanzadas, los chips se utilizan para explotar vulnerabilidades en la consola, es decir, el chip hará el trabajo de desbloquear el software por asi decirlo para un uso diferente al normla, aqui es donde entra el hombrew:
"Se suele denominar homebrew (software casero no oficial) a las aplicaciones y juegos creados por programadores -aficionados y expertos- para cualquier plataforma, generalmente videoconsolas propietarias."
En pocas palabras, podremos ejecutar aplicaciones que no tiene que ver con la finalidad original de la consola, ejecutar emuladores, poder jugar dlc de pago sin tener que gastar un quinto, ejecutar programas, etc.
En si, este tipo de modificacion se recomienda para usuarios avanzados o que exigen un poco mas de lo normal, cabe destacar que con esto es un adios al juego en linea definitivo (aunque existen programas para poder conectarte con jugadores de otras partes imitando una red lan)
Eso es todo por el momento, espero haber despejado algunas de sus dudas, y si no háganmelo saber que yo con gusto responderé cualquier duda que tengan, Saludos!